如果说此前所谓“风口”，不过就是某一时间段内炒作出来的“融资热点”，未来的风口则更代表产业发展的潮流趋势。

风口越来越短命

“站在风口上，猪也能飞起来”是过去5年风口创业时代的最好“鸡血”，无数“追风少年”跟随周期浪潮奔袭，试图分取一杯羹。

2014年的手游，2015年的O2O，2016年的VR、知识付费，2017年的共享经济、直播，2018年的区块链、现金贷……创业风口风起云涌、你方唱罢我登场，成就了一批所谓“独角兽”。

但近来无数风口创业者却纷纷折戟沉沙，遭遇创业风口集体消散，尤其是吹得最盛的两大风口——共享经济与虚拟币更是透心凉，曾被誉为中国“新四大发明”的共享单车进入焚车时刻，傲娇的戴威无奈“跪着也要活下去”；Libra币一鸣惊人却又“无奈蜇伏”，而瑞波币、以太坊、比特币现金、莱特币相比高峰跌得不忍直视。

风口也越来越短命，社交好歹火了3年，O2O和P2P火了2年，直播和共享单车火了1年半，无人货架、远程抓娃娃火了半年，现在，风口短命纪录被刷新，直播问答、知识微商等火不过三个月。

春江水暖鸭先知，就连曾经捧着钱追“独角兽”的PE、VC们也开始强调“我们不追风口，看重创业者初心”。

清科研究中心发布的《2019上半年中国股权投资市场回顾与展望》报告显示，上半年，中国股权投资市场管理基金总规模已超过10万亿元，但募资有所下滑，新募基金数为1190只，同比下降47.2%；共募集5729.56亿元人民币，同比下降19.4%。风口变“封口”。

风口速生速死的根源

未曾停歇过的一阵阵飓风，为何集体上演“罗曼蒂克消亡史”？

1. 风口越来越不值钱。

“江山日有风口处，你方融罢我登场”，造风口已不是一件稀罕事，可批量化、标准化、流水线包装打造——媒体炒作，大机构带着小兄弟站队，大佬鼓吹BAT入场，大钱一砸铺天盖地，从团购、打车到直播、共享，无一例外。

风口不再稀罕，飞猪们参差不齐，不乏低劣的模仿抄袭者；吃瓜群众们兴趣转移的速度也不断加快，毕竟“一风更比一风火”，这也难怪风口来时一拥而上，泡沫破时一哄而散，风过境之处一地鸡毛。

2. 江山格局已定。

很多风口上的行业，初期都会经历混战期，资本往往广撒网、投赛道，但没打多久，格局就初显，风口趋冷，头部阵营通吃、剩下的等死，千团大战、打车大战、百播大战、单车颜色大战到最后皆为实证。

更何况有些风口本就是受制于巨头，如依赖微信裂变导流的以新世相为代表的知识付费分销，本身就是与虎谋皮，腾讯祭出“屏蔽大法”就只能“郁郁而终”。

3. 监管压力加大。

政策的反应速度愈发灵敏，“想做可以，先申请牌照”的限制下，监管“睁一只眼、闭一只眼”的情况逐步降低，留给“追风少年”浑水摸鱼的空间极度缩紧。

风口创业野蛮生长的红利期在流水造风、巨头通吃、监管压力夹击下戛然而止了。

究其根本，当下风口速生速死的根源在于与资本纠缠太深，注定生于概念风口、死于资本寒冬。

“风口创业是有钱人的游戏”一言道出风口被资本裹挟的潜规则，对于无利不起早的资本而言，“赚钱要紧、只争朝夕”，快速催肥找下轮、上市、卖出才是硬道理，于是“公司到了一定阶段，就没创始人什么事了，就是资本运作了”。

但问题是，资本驱动的“虚假繁荣”本就携有硬伤——根据资本边际收益递减特性，随着投资额增加，很快会达到企业成长极限，最终行业要么一家独大，要么集体死亡、重新洗牌。更何况当下资本“捂钱过冬”，无疑提早了这一结局。

说到底，轰轰烈烈的风口创业大部分都是只“烧钱”、不产出的“水月镜花”，由此观之，近年来的风口集中死亡不过是潮水退去，裸泳者避无可避地咎由自取。

风没有停，但风向变了

那么风口创业是不是将就此黯然退出历史舞台？

事实上，不是风停了，而是风向变了。如果说此前所谓“风口”，不过就是某一时间段内炒作出来的“融资热点”，未来的风口则更反映产业经济发展的长期趋势：从宏观层面看，风口将由内生性增长驱动。

“创新是先进生产力的灵魂”，区别于由资本、流量驱动的外生性增长，有技术创新、商业模式创新撑腰的内生性增长，不仅为产业本身拓宽新爆发空间，且更符合经济发展的必然趋势（即先进生产力代替落后生产力），将推动形成超越行业周期律影响、具长期稳定盈利潜能的风口。

区分来看，直接受益于技术革新的行业，如由超级计算机技术驱动的大数据、人工智能、金融科技，再如由基因技术、细胞技术发展推动的生物生命经济等，将成为持久不衰的风口，并随着技术演进而不断迸发新活力；而以社群经济为代表，由商业模式创新衍生的业态，则将提供一段时间内、爆发式风口机遇。

从中观层面看，风口泛化与精细化并行。产业风口、技术风口日趋泛化，正如人工智能、区块链token技术可以类似软件开发工具包（SDK）的形式潜入到各个产品的后台，未来技术与商业模式创新成为一种基础能力，为不同行业赋能。

此时“+”概念将深植在各业态中，诸如“社交+”与“+社交”，社交成为一种基础元素和标配、无处不在地散落在各种平台、产品中。

而与此同时，在深挖需求层、打造更人性化、更细致的场景过程中，各细分环节将牵出精细化的产业热点，就像10年前的“互联网风口”到如今细化到“互联网—云计算”、“互联网—大数据”等风口矩阵，未来将诞生更丰富、更细致的新型产业风口。

从微观层面看，企业将通过N次创业以适应风口趋势。对于曾站上风口，但半途迫降的企业而言，“不是路已到了尽头，而是该转弯了”。

如果说一次创业是企业的生存创业，那么二次创业则是生态创业，在企业已有的经验与积累之上，步入自我消化阶段，对接自身的研发能力和目标市场的需要，进行组织管理的科学化，不断挖掘内部潜力，以求得进一步的发展，当下“结构升级”、“组织调整”等关键词密集出现在企业战略规划中即为实证。

在过去的一段时间里为适应零售科技植入供给侧的趋势，BATJ相继出招，阿里升级云智能事业群；百度升级智能云事业群组；腾讯新成立云与智慧产业事业群；京东变事业群模式为前、中、后台模式。

值得一提的是，企业再创业之路永无止境，三次创业集中平台化、模块化、集成化打造良性循环的企业生态，四次创业呈现内部自组织、外部全吸纳的星云文化特质……企业将在前N-1次创业基础上夯实内部后，生生不息推进N次迭代。

创业生态变局

当新一轮风口热滚滚而来，创业生态也酝酿变局、逐步展开：

1. 造风时限延长、追风壁垒抬升。

近5年风口多以用户增长为核心模型，具低壁垒、易复制特征，抢的是流量红利、拼的是入场速度；而未来以内生性驱动的风口对技术、资源等整合提出更高要求。

但商业模式创新往往需要充足积累后的“灵光一现”，更何况所有技术的发展从来都不是一蹴而就的，从概念、实验室、中试到工厂化，都是一个“十月怀胎”的打磨过程，正如互联网始于1969年的阿帕网，但到上世纪90年代末才开始普及，本世纪初才迎来发展高峰。

未来风口不是“想追就能追”，更难流水化打造。

2. 行业界面模糊，相互交融。

以传统工业经济为基础的产业经济是一个个单独的赛道，行业间边界固定、分立明显，2000年美国在线（最大互联网服务公司）与时代华纳（最大媒体公司）被普遍认为是产业无边界趋势的初露头角。

未来有泛化的风口助力，产业边界将加速技术融合、业务融合、市场融合，进入跨界、混搭阶段，直至有形与无形的界面在跨行业、跨国界、跨地域的相互渗透中日渐消融。

此时，压注“泾渭分明”、定位清晰的产业不仅无潜力且不现实，全行业打通乃大势所趋。

3. 融资逻辑更迭，资本为工具而非目的。

极其依赖融资烧钱模式无异于饮鸩止渴，ofo、爱屋吉屋等惨烈教训不一而足，新兴融资观念将更强调资金锦上添花的功能，借资本之力或拓宽试错机会，或不为眼前盈利所困、着眼长线发展空间。

融资渠道也将因此更新，将区块链作为“信任的机器”植入供应链金融的融资模式就是可借鉴案例。

概言之，当下一众“飞猪”随风口变幻莫测、赚一把就死的荒诞景象不过是产业发展中的阶段性矛盾的爆发，随着风口转向、产业变局铺开，未来迎风而上的必然是有技术、资源撑腰的“鹰”。

何况随着融资逻辑再梳理，风口的“打法”也将从一味地强调补贴与红包转向以产品、服务等塑造一定时间内不可替代的魔性优势，让用户“上瘾”，届时“任尔东西南北风，企业自岿然不动”。

（作者系中国经济体制改革研究会副会长、福卡智库首席经济学家）

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