11月20日，流利说（LAIX.NYSE）公布了截至2019年9月30日止的第三季度财报，该季度公司实现营业收入同比增长45.2%，至2.621亿元，增长动力来源于越来越多的用户接受人工智能老师，而非传统的教育方式。不过，公司仍处于亏损状态，今年三季度净亏损为2.141亿元，相较于上年同期的1.424亿元扩大50.35%。

在用户方面，截至2019年9月30日，流利说累计注册用户总数为1.533亿，而截至2018年9月30日，累计注册用户总数为9720万，同比增长57.7%。在独立付费用户方面，今年三季度，约有90万付费用户购买了公司的课程和服务，与去年同期持平。

用户的涌入离不开营销费用的投入。公司三季度的营销费用为2.892亿元，同比增长41.9%，主要用于品牌营销、在线学习顾问的销售人员的薪酬。不过，营销费用占营业收入的比例从上年同期的112.9%到今年三季度的110.3%。流利说首席财务官余滨表示：“我们将继续保持高效严谨的成本管控，并以提高运营效率及争取长期可持续增长为目标。”

流利说上市之初就顶着“AI英语教育第一股”的头衔，此后也一直重视对AI相关技术的研发投入。公司三季度的研发费用同比增长42.5%，至5770万元。目前，流利说通过在AI研发上的大量投入，已经研发出了英语语言识别引擎、精准写作打分引擎、以及深度自适应英语学习系统，能够为用户提供个性化的教学和指导。

“最近推出了升级版发音和懂你产品，分别名为流利说·发音和流利说·达尔文英语。流利说·发音为用户提供一站式英语口语水平提高服务，而流利说·达尔文英语则已被证明可以有效地提高用户黏度及促进更好的学习效果。”流利说创始人、董事长兼CEO王翌表示，除了继续在成人英语学习市场上发力，还将持续提升在少儿市场的地位。

11月14日，流利说发布回购股份公告，根据计划，公司可在未来12个月内回购不超过2000万美元的公司美国存托凭证。

对于未来业绩，公司预计2019年第四季度实现营业收入2.3亿元~2.5亿元。王翌表示：“流利说将继续专注于技术赋能、产品驱动及以用户为中心的方式，坚持在人工智能驱动的语言学习领域不断创新和探索。”

目前市场上的在线教育产品有两类：提供在线课程（比如网易有道、新东方在线、51talk、跟谁学）、工具类（比如拍照搜题软件作业帮、背单词软件扇贝、英语流利说）。但多数处于亏损状态，主要系高额销售费用投入。由于在线教育的高成长、现金流周转好以及教育抗周期的优势，参与主体逐步增加，市场竞争加速中。

根据艾瑞咨询的统计，截至2018年我国在线教育的市场规模超过2500亿元，从2012年到2018年，年均增速超过20%，增速迅猛。付费用户方面，截至2018年，付费用户规模超1.3亿人，同比增长了23.3%。预计未来3~5年市场规模增速将保持在16%~24%之间，付费用户规模增速将保持在14%~21%之间。