周四美股全线高开，随后市场对于经济衰退的担忧令三大股指集体转跌，临近尾盘股指再现小幅波动。截至收盘，道指涨49.51点，涨幅0.19%，报26252.24点，纳指跌0.36%，报7991.39点，标普500指数跌0.05%，报2922.95点。恐慌指数VIX涨5.6%，报16.68点。

数据方面，美国8月Markit制造业PMI初值降至49.9，为2009年9月以来首次跌至50荣枯线下方，服务业PMI初值50.9，远不及预期52.9。Markit经济学家摩尔（Tim Moore）表示，制造业调查数据提供了一个明确的信号，美国第三季度经济增长将继续放缓，制造业和服务业的PMI仍远逊色于2019年初表现。

隔夜美联储发布7月议息会议纪要，FOMC认为7月降息25个基点是周期中期调整的一部分，主要考虑到了全球经济和疲软的通胀，未来政策没有预设路径。美国总统特朗普今天再次施压美联储，称美国经济表现不错，但美联储可以轻而易举地让经济进一步刷新纪录。周五美联储主席鲍威尔将就“货币政策面临的挑战”发表讲话，投资者希望从中找到9月及未来降息路径的线索。

数位地区联储官员周四集体发声反对降息，堪萨斯联储主席乔治表示，美联储7月降息就没有必要。美国目前失业率很低，薪资增长正在推升通胀往2%的目标迈进，这与美联储的职责一致。全球增长疲软和贸易问题可能对经济前景造成影响，关键是能否确认在实体经济产生溢出效应，商业投资确实受到了影响，但经济没有衰退的迹象。

费城联储主席哈克的观点类似，他表示不赞成采取保险性降息的观点，美联储的政策利率水平处于中性水平，可以考虑维持一段时间。贸易不确定性是美国经济的逆风因素，如果得到解决，美国的经济增速将加快。

达拉斯联储主席卡普兰表示，希望9月避免采取进一步刺激的措施，但对未来继续降息持开放态度。制造业的动能正在减弱，全球经济放缓对美国正在形成下行风险。但只要消费者支出保持稳定增长，将会有力支撑美国经济。对美债收益率曲线倒挂并不十分担忧，这说明相较于三个月前货币政策可能略微偏紧。

经济数据和美联储官员的表态令市场对于经济前景担忧重燃，2年期和10年期美债两天内两次出现倒挂，目前2年期美债收益率涨4.5个基点至1.614%，10年期美债收益率涨3.8个基点至1.615%，两者仅差0.1个基点，倒挂警报并未完全解除。CME利率观察工具FedWatch显示，美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为93.5%。

National Securities首席市场策略师霍根（Art Hogan）表示，投资者如坐针毡，与美联储官员不同，不少人认为在全球经济放缓和贸易形势恶化的背景下，美国经济正面临威胁。他预计如果美国经济增速明显放缓，即使消费者支出保持强劲势头，美联储也将选择降息。

波音大涨4.3%，此前穆迪和Cowen预计737 Max飞机有望在第四季度复飞，这将使得波音从2020年3月起增产Max系列飞机，月产量有望达到52架。

科技股表现不佳，五巨头FAANG中，苹果和谷歌跌0.1%，奈飞跌0.3%，FB跌0.8%，亚马逊跌1.0%。芯片股涨跌互现，美光科技涨1.4%，AMD和高通涨0.6%，应用材料涨0.4%，德州仪器跌0.6%，英特尔和意法半导体跌0.8%，赛灵思跌1.6%。特斯拉涨0.6%，大众集团稍早前否认了将入股特斯拉的报道。

中概股方面，万达体育大涨12.3%，公司获得多家机构买入评级；瑞幸咖啡跌1.6%，阿里巴巴跌1.9%，百度跌2.3%，爱奇艺跌2.7%，京东跌4.1%，社交电商平台云集重挫11.4%，公司第二季度净亏损3920万元，同比转亏。

原油小幅回落

国际油价冲高回落，投资者关注贸易形势和市场供需需求变化。截至收盘，WTI原油主力合约跌0.6%，报55.35美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.7%，报59.91美元/桶。

持续高位运行的美元指数依然对油价形成打压。不过行业数据称上周五起美国俄克拉荷马库欣地区原油库存下滑150万桶，该数据已经连续环比回落七周，有望减缓外界对美国商业库存高企的担忧。

工业金属集体走低，LME期铜跌0.7%，报5692美元/吨，期铝跌0.7%，报1766美元/吨，期锌跌2.3%，报2237美元/吨，期锡跌0.3%，报16159美元/吨，期铅跌1.0%，报2064美元/吨，期镍跌1.3%，报15620美元/吨。

根据英国大宗商品经纪商Marex Spectron提供的最新数据，伦铜库存减少1325吨，伦铝库存减少6575吨，净空头比例缩小至9.5%，伦锌库存减少700吨，接近年内低点，伦镍库存减少162吨，伦锡库存减少75吨，伦铅库存减少375吨。

欧股全线下挫

欧洲股市尾盘集体杀跌，截至收盘，泛欧斯托克600指数跌0.4%，报374.29点，英国富时100指数跌1.05%，报7128.18点，德国DAX 30指数跌0.47%，报11747.04点，法国CAC 40指数跌0.87%，报5388.25点。银行板块上涨1.4%领跑，科技板块表现不佳，下跌0.7%。

欧洲央行会议纪要显示，通胀预期的下行趋势是引发担忧的因素之一，欧元区经济放缓的势头可能比之前的预期更加持久，管委会正在筹备新一轮潜在的货币刺激措施。

英国首相鲍里斯·约翰逊与法国总统马克龙会面，重申无论能否达成协议，英国都将于10月31日脱欧，有信心能在30天内找到爱尔兰边境的解决方案。马克龙表示，北爱尔兰担保协议承诺了欧盟单一市场，未来一个月内不会达成全新的脱欧协议，任何磋商都不会远离现有协议。 不过德国总理默克尔随后的表态给予市场信心，她表示相信可以在10月31日前找到担保协议的解决方案。各方将努力找到一种机制，既能遵守贝尔法斯特协议，又能确保欧盟单一市场的完整性。英镑/美元短线涨0.01%，交投于1.2250附近。