印度又做了一件让外界出乎意料的事，5日印度央行宣布维持现行回购利率5.15%不变，这与之前市场的预期大相径庭。

根据印度官方数据，今年第三季度印度经济增速降至4.5%，是6年多来的最低水平，市场本来普遍预期印度央行宣布12月进行年内第六次降息。在近日美媒的一次调查中，43名经济学家中所有人均预计印度央行会降息。

在接受第一财经记者采访时，云南省社会科学院印度研究所特聘研究员毛克疾表示，当前印度经济的问题并非简单通过降息就可以得到解决，如果反复使用这一政策工具，将会失去其效用。

出乎意料

印度央行在政策声明中表示，利率不变的决定符合保持中期通胀维持在4%左右的目标，同时支持经济增长。

印度央行重申，只要能够恢复经济增长且将通胀率维持在目标区间内，就会持续当前“宽松”的政策立场，同时表示，尽管存在“未来行动的政策空间”，但在现阶段暂停降息是适当的选择。

在消息公布后，印度卢比兑美元的汇率开始下跌。

此前，经济学家曾对印度央行大幅降息的有效性发出质疑，因为多次的降息似乎并未转化为对经济的推动。而由于食品价格的上涨，通货膨胀率也在同步上升。最近几周，印度公众要求印政府出台更多可以刺激经济增长的措施。

印度财政部1日在孟买表示，印度将开启基础设施建设五年规划，未来5年印度将投入超过100万亿卢比（约合9.86万亿元人民币）用于开展多项大型基建工程，初步确定的10个首期项目将于12月15日公布。

印度央行自1月以来已经将回购利率下调了135个基点，以试图遏制住最近几个季度的经济增长放缓。

5日印度央行还下调了印度的国内生产总值（GDP）前景，将截止到2020年3月的本财政年度GDP从6.1％下调为5％。

周期性和结构性双重因素

今年5月，印度总理莫迪再次获得连任，开始第二个五年的任期。民众期待“莫迪经济学”继续发光发热，但经济发展势头正在急剧恶化。

印度中央统计局11月29日公布的数据显示，印度经济在第三季度中增长率为4.5％，这是自2013年以来增长速度最慢的一次。

野村证券印度和亚洲（日本以外）首席经济学家瓦尔玛（Sonal Varma）表示，印度的经济放缓比市场观察人士在一年前所做出的预测还要严重，这是由周期性和结构性双重因素造成的结果。

对印度来说，周期性的经济增速放缓并不新鲜，自独立以来印度经济增长至少遭遇8次历时两年或更长时间的大幅下跌，而此次放缓还正在进行之中。印度媒体认为，此次印度经济增长放缓的原因是消费疲软、出口和投资等放缓，且信贷增长和市场需求不足。