近日，拼多多出现了暴跌情况，市值较前一个交易日蒸发108亿美元（约合人民币760亿元），黄峥个人身家也随之缩水约340亿元。

暴跌之前，拼多多市值与京东只相差不到1亿美元，但现在已拉开近百亿美元的距离，而且拼多多还被百度和网易超越。如今，拼多多在中国互联网江湖中只能排第七，最高时拼多多在京东之前排第四。

暴跌或源于拼多多第三季度财报不及预期。三季报显示，拼多多营收10.5亿美元，同比增长123%，预期10.8亿美元；净亏损23.350亿元，去年同期净亏10.983亿元，同比扩大112.7%。

亏损换来的是用户增长。截至2019年9月30日，拼多多平台年活跃买家数达5.363亿，较去年同期净增1.508亿，较上一季度劲增5310万，创上市以来最大单季增长。

用户缘何而来？或是平台补贴。拼多多战略副总裁David Liu在财报电话会议中表示，“要让用户们在拼多多上获得一手经验，知道在我们的平台上购买的东西是物美价廉的品牌正品。因此我们的100亿人民币补贴计划获得了巨大成功。”

David Liu还称，拼多多老用户平均一年在平台消费已经达到了2000元，基于1月-9月的数据，一线城市已经达到了5000元，“这就证明了现在人们的消费频率变高并且消费额也在不断增加。”

黄峥也表示，“我们的‘百亿补贴’不是口号，所花的每一分钱都值得的。”

这种烧钱烧出来的用户增长，究竟是否“值得”，投资者或许已经给出了答案。