本周在情人节（2月14日）这天顺利收官，三大指数集体收红！

今日盘面上，半导体、血液制品、互联网金融板块走势较好，口罩防护、在线教育、动力电池题材回落。从一周行情来看，三大股指均经历连续上涨后小幅回落今日再度反弹，整体市场情绪回暖。

天弘基金盘后第一时间解读称，短期来说，驱动股市的核心因素是超常宽松的流动性。央行过去一周所释放的大量流动性暂时“无处可去”，在有效需求不足的情况下，短期还无法进入实体经济，因此金融体系就形成了“流动性过剩”，整体推升了市场的风险偏好，促使了各类主题形成了较高的轮动上涨。

后续市场走势还需持续关注三大关键问题，分别是疫情拐点、政策节奏和复工进度。

随着政策逐步落地，供需两弱的经济格局也有望逐步改善。在疫情防控形势取得积极进展、政策强度和力度逐渐明朗后，复工进度就会成为后续市场的一个重要关注点。

当下投资者对于市场的一个重要担心在于，这次疫情对宏观经济的冲击没有在股市上充分反映。

对于这个问题，汇添富基金袁建军指出，首先，这种担心可能低估了中国经济的韧性。其次，对于资本市场来说，经济短期的冲击客观上会提升龙头公司的中长期投资价值。停产和停工导致很多中小型企业面临被出清，某种意义上被动加快了市场化的产业整合。

在此背景下，投资者应该如何配置资产呢？

上投摩根基金李德辉认为，部分传统行业短期会受影响，比如消费和工业等行业。不过虽然消费短期受损于疫情，但是中长期这些行业的需求并未消失，优秀企业的竞争力也没有下降，而其股价也已较大程度反应了基本面短期的利空，具备较好的投资价值。与此同时，一些新兴产业或许还因疫情而得到了进一步的推动，如科技、医药和新能源汽车等。

中融基金田刚则表示，坚持战略方向，关注新变化——中国经济结构中长期调整带来的战略性方向不变。关注新消费、新服务、新基建带来的新需求，和新兴战略性行业带来的新供给。

围绕政策和景气度周期、结合估值，在新能源、传媒、电子、计算机、通信等行业中掘金。

疫情平复后，对冲经济的周期股有相对收益。重点关注配置机械、建材和化工行业的龙头股。

华商基金艾定飞也看好科技板块，从中长期来看，市场仍将回归自身逻辑，在政策宽松和经济企稳的情况下，依旧看好受益于科技创新周期和5G落地的电子，计算机和通信等行业。

（绝对值 柯清俊）