非洲，对于全球经济有重要？

牛津经济研究院近日发布的研究报告《非洲：全球消费者强国的新兴角色》（下称“报告”）认为，之所以全球投资看好非洲市场，其原因在于，非洲目前是世界上增长最快的消费市场之一。

近年来，非洲大陆家庭消费增长速度已经超过非洲整体国内生产总值（GDP）增速。从2010年以来的十年间，非洲大陆的消费者支出连续十年以5%左右的年增长率增长。世界银行的最新数据显示，2019年，非洲大陆摆脱了外国直接投资（FDI）下降的局面，2019年流入非洲大陆的资金达到480亿美元，同比增长11％，其中南非、尼日利亚、埃及等国投资吸引力逐步增加。

报告预计，在未来5年，非洲大陆的消费者支出速率将超过8%，东非和西非市场将有良好表现。报告还认为，非洲大陆的消费者支出不仅将带动消费者市场发展，同时会对零售、公共事业、银行和旅游业有较大推动作用。

城市化促进非洲消费市场发展

报告认为，即便将货币贬值和通货膨胀考虑在内，东非和西非的消费市场也将有较大增长，其年均增长率或将超过8%。从增量上来看，尼日利亚和南非两大市场值得关注。从增速上来看，科特迪瓦、加纳、塞内加尔和喀麦隆等国家将有良好表现。

在20年前，非洲总消费支出占美国消费总支出的20％。而在未来5年内，这一比例或将翻一番。

报告指出，首先，非洲高速的经济增速是消费市场发展的基础。据世界银行数据显示，在2008~2018年间，非洲经济平均增长率已经超过了金砖国家中的巴西、俄罗斯，超过世界平均水平的两倍。其中，80%的贡献率来自于11个主要经济体，包括尼日利亚、南非、埃及、阿尔及利亚等。

其次，城市化是消费市场发展的关键。目前，非洲的城市化速度居世界之首。在近几年内，非洲大量农村人口涌入城市，非洲城市人口的增长率超过了总体人口增长率。从经济指标上看，非洲许多城市经济的增长率都比其本国GDP的增长率高出约0.5个百分点。

不过，与非洲良好的经济前景相对应的，是非洲不饱和的消费市场。

2019年，南非的消费者总支出在非洲位列首位，约为2110亿美元/年，但消费者总支出却不到美国的30%。而位于东非的埃塞俄比亚的人口规模虽与德国相当，但后者的私人消费支出量却为前者的33倍。

而从消费市场来看，目前非洲的消费市场结构并不完善，消费者对特定品牌或产品的忠诚度未得到巩固，且非洲大陆的绝大多数消费者支出目前集中在非正规的路边市场，即使在零售和分销市场最发达的国家也是如此。

由此，报告认为，在不断增长的消费需求和不饱和的消费市场之间，存在一定的鸿沟，但这也给投资者带来了机会。

非洲旅游业迎来新机遇

报告认为，非洲零售业将最先感受到消费市场的变化。非洲快速的城市化将重塑零售业的市场结构，使市场变得更为集中，也更为规范。其具体表现为，居民的购物将转向购物中心、超市和电子商务等正规的消费形式。

与此同时，报告认为，零售业带来的效益将外溢到其他行业，公共事业、电信和银行业将最先获益。

除上述行业外，报告认为，非洲旅游业也将迎来新机遇，而这一点已为非洲政府和投资者所见。政府和投资者认为，旅游业具有劳动密集、地点固定和不可交易的特点，可以促进就业、吸引外资，旅游业的发展将弥补非洲经济结构单一的缺陷。

目前，南非、尼日利亚、埃及、肯尼亚和摩洛哥为非洲的旅游大国。在消费端，除本地消费者外，非洲的旅游市场主要倚重欧洲消费者。报告指出，2019年，欧洲游客的消费总额占非洲主要旅游市场的35%~50%左右，而德国游客的消费又占欧洲游客消费总额的一半。

报告预计，在未来5年内，非洲旅游市场的年增长率将超过15%。除欧洲市场外，中国游客将为非洲旅游市场的增长点。

值得注意的是，报告指出，非洲国家发展旅游业，不仅可以促进当地消费，吸引外国游客，更重要的是也可以吸引外资，为本国增加更多的外汇储备。

报告持续看好目前南非、埃及和摩洛哥等非洲主要旅游市场。报告认为，到2035年，开罗将成为全球GDP排名前100名城市中唯一的非洲城市。

不过，报告提醒，虽然非洲人口、城市化和宏观经济增长的红利将带动非洲消费市场的发展，进而有益于消费、公共事业、电信、银行和旅游业等行业的发展，但需要注意的是，非洲整体的基础设施堪忧，贸易政策尚不完善，且政府债务悬而未决，这都为投资带来了隐患。

目前，非洲的经济增长模式由资源出口，转为消费与服务业驱动，这减少了对外部需求放缓的潜在影响。但需要注意的是，旅游业等行业的发展需要通过吸引外资，为经常账户提供资金支持。而一旦这样的经济结构出现失衡，将为非洲经济的增长带来风险。