“我们130多家券商，比不过一个美国的摩根大通。”证监会副主席阎庆民11日在公开演讲中再次表达了对国内券商提升竞争力的期望。

证券公司是资本市场最重要的专业机构，担负着资本市场的“看门人”的角色，其对企业信息披露、交易行为等环节的专业把关，是投资者参与市场交易的重要参考。

但是，如果证券公司本身存在“内部控制存在重大缺陷”、“经营管理混乱”、“严重损害客户合法权益”等等问题，投资者的权益又如何得到保障？

证监会近日公布了对华林证券限制新增业务规模3个月的监管决定，公司董事长兼总经理林立已被要求在2019年12月25日上午到西藏证监局接受监管谈话。

第一财经记者统计发现，2019年有多达12家证券公司被证监会采取了责令改正、出具警示函、监管约谈等不同措施，其中不乏分类评级为A甚至AA级的券商（详见文后附表）。而华信证券也在2019年被撤销牌照并行政清理。

华林证券“七宗罪”

近期市场行情回暖，各家券商开足马力拓展业务，特别是中小券商多途径寻求竞争突围。12月数据显示，上市券商业绩普遍大涨，龙头券商营收净利环比纷纷翻倍，多家中小券商业绩涨幅也接近100%。

不过，几家欢喜几家愁，涨势一片大好之时，华林证券却遭到展业限制。2019年12月31日，证监会向华林证券发出监管公告——“你公司内部控制不完善、治理结构不健全。按照《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，我会决定对你公司采取限制新增各项业务规模3个月的行政监管措施。”

在此之前，公司董事长兼总经理林立已被证监会约谈。

经查发现，华林证券的公司章程以及各项制度中，均没有规定各内控部门的职责分工。而对高级管理人员和下属各单位进行考核时，未由合规总监出具书面合规性专项考核意见。

同时，华林证券对子公司合规管控不足，从未对子公司进行合规检查，也未向另类子公司选派合规负责人，而向私募子公司选派的合规负责人也主要在母公司办公。

值得注意的是，对于投行、资产证券化业务等出现重大风险或违规问题涉及的责任人或责任部门，华林证券也没有进行问责。

除上述4项问题外，华林证券的公司董事会、监事会、经理层中大量职位由存在关联关系的人员担任，甚至部分关键职位由一人兼任（代行），公司内部难以形成有效的监督制衡。总经理林立除在公司任职外，还担任了深圳市立业集团有限公司等4家公司董事。而监事会主席任职也不符合《公司章程》第一百九十五条的规定，公司董事会授权不明确。

证监会认为，林立作为华林证券董事长兼总经理，对公司上述违规行为负有直接责任和领导责任。

5家A类券商合规不力

在2019年证券公司分类结果中，华林证券的评级为A级。包括其在内，仅12月份，证监会就对5家A类券商采取了行政监管措施，另外四家分别是国元证券（A）、浙商证券（A）、招商证券（AA）、东方证券（A）。

根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力及合规管理水平的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。

值得注意的是，5家A类券商，全部都因为合规不合格而被采取措施。除华林证券外，国元证券合规不完善被责令改正，并被要求补充合规人力物力财力及技术支持；浙商证券也是合规不完善，自营、投行部门没有专职合规人员，被证监会出具警示函；招商证券合规也不完善，存在资管、投行异地团队缺少专职合规人员等等，被责令改正；东方证券合规与风控未做严格区分，且存在合规整改落实不力等问题，被责令改正。

合规，是证券公司的从业底线。证监会主席易会满此前在做“证券基金行业文化建设动员”时就表示，证券基金公司必须坚持一切经营活动以符合法律法规、监管规定为第一准绳。合规经营始终是证券基金公司生存发展不可逾越的底线，这既是行业在长期经营实践中形成的经验，也是付出巨大代价换来的教训。

“逾越规则的制约，热衷搞各种监管套利，打擦边球，短期内带来了超额收益，但终将搬起石头砸自己的脚，对个人、对公司、乃至对整个行业形象造成严重伤害。”易会满称，证券基金机构要把合规经营摆在更加突出的位置。

国融、广发问题多

2019年共有12家证券公司被采取措施，除上述5家之外，另外7家分别是国融证券（C）、五矿证券（BBB）、中天证券（BB）、广发证券（BBB）、恒泰证券（BBB）、华信证券（D）以及西南证券（BB）。

华信证券已于11月份被撤销业务许可，并进行托管及清理。公司2017年年报被出具了“无法表示意见”的审计结论，2018年证监局要求整改，但公司迟迟没有完成整改，公司2018年年报再次被出具“无法表示意见”结论。

表象之下，是公司大笔资金被挪用，管理资产暗藏重大风险。华信证券现金集合资管计划“爆雷”，现金管理1号等多只资管产品在2018年3月出现重大流动性风险。背后是公司管理的现金类集合资管计划较大比例投资信托资产，而信托资产到期日与现金类产品开放日不一致，与此同时，股东上海华信国际集团从公司调走6亿资金一直未还。

对于上述问题，证监会认定华信证券“性质恶劣，情节严重，净资本等风险控制指标不符合规定且逾期未改正，严重损害客户合法权益，危及公司稳健运行”。最终，撤销公司全部业务许可，对公司进行托管并实施行政清理。

广发证券2019年一年之内被采取监管措施3次。先是6月份，广发证券总经理兼风控委员会主任委员、广发控股香港董事长兼时任总经理林治海，因广发证券对香港子公司新业务风控不足、合规管理有缺陷、内部管控不力、向证监会报送数据不准确等，被证监会约谈；紧接着8月份，因为上述问题证监会对广发证券采取监管措施，限制增加场外衍生品业务规模6个月、限制增加新业务种类6个月的行政监管措施。

再到12月，证监会再对广发证券出具警示函，要求其做好合规安排。证监会发现，广发证券合规存在四大问题，不仅合规部门中具有3年以上相关领域工作经历的合规人员数量占比不足1.5%、部分投行异地团队未配置专职合规人员，而且，公司部分合规人员薪酬低于公司同级别平均水平。

同时，公司合规考核独立性不足，对合规总监考核指标包括业绩等影响合规考核独立性的指标，部分合规管理人员甚至由业务部门考核或者允许业务部门对考核评级进行调整，合规总监对子公司合规负责人的考核权重不足100%。另外，公司部分重大决策、新产品和新业务也没有经过合规总监合规审查。

国融证券问题也较多，风控流于形式，经营管理混乱，业务管控缺失，2019年5月份被限制债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年；资产管理事业部总经理陈冬涛被出具警示函，资产管理事业部的分管副总经理王晨昱被认定为“不适当人选”。

而五矿证券是“公司内部控制不完善”，被责令改正；中天证券在未分配利润为负的情况下擅自分配利润，董事长马功勋、财务总监王力华被出具警示函，总经理李安有、合规总监吴旭被辽宁证监局监管谈话；恒泰证券则因为两融业务协助客户“加杠杆”，机构交易部员工张超被出具警示函。

2019年12家券商被采取行政监管措施