受新冠肺炎疫情影响，当前油脂市场面临物流运输不畅、下游复工程度不确定等问题，其中菜油产业现货供给偏紧，人员流动受到限制，菜系压榨企业复工时间延后，产能恢复还需要时间。

短期内菜油供需不平衡增加大了菜油价格波动风险，加大了菜油行业企业经营困难。

江西金佳谷物股份有限公司樟树油厂（简称“樟树油厂”）承担着6000吨省级储备菜籽油的轮换任务，每两年需要将油库内老油轮出，再存入等量的新油保证库存水平。樟树油厂总经理郭志军对第一财经记者说：“油厂面临着较大的经营风险和价格风险，特别是年后受疫情影响，运输、质检、结算等各方面都存在问题，现货贸易目前面临较大困难。”

农历新年后，江西瑞奇期货为保障樟树油厂六千吨菜籽油的轮库操作顺利进行，向樟树油厂提出了“期货虚拟库存代替现实库存、期现套利增加收益、交割途径保障现货渠道”的套保策略，帮助企业化解所面临风险。

“樟树油厂在相应期货基差出现无风险套利机会时，轮出菜籽油现货，再在期货上买入相应数量的期货合约建立虚拟库存，轮出的菜籽油价格风险得以规避。同时由于期货杠杆作用为企业节省90%资金。轮入补库则可挑选疫情结束后，将虚拟库存通过期货交割的方式转为现货。”郭志军介绍称。运用菜油期货有效减少经营风险的冲击，保障企业的生产利润的同时，也拓展现货采购渠道，规避了疫情期间现货操作的意外风险。

陕西粮农油脂集团（下称“陕西油脂”），像以往一样在春节前按照生产计划采购了8000吨菜油，以满足春节前后包装油销售需求，采购成本7500元/吨。春节后，菜油期货大幅下跌，然后开始持续上涨收复此前失地，最高上攻至7700元/吨左右。

陕西油脂副总经理李峰说：“疫情期间菜油市场价格波动幅度大，经营风险大大增加，期货是规避风险的重要工具。”

李峰表示，陕西油脂为防范菜油价格下跌风险，在期货市场进行卖出套期保值操作。在期货价格达到7500元/吨后，陕西油脂分批在期货市场对销售延后的3000吨菜油进行卖出保值。通过期货套期保值操作，陕西油脂规避了菜油价格下跌风险，在有效防范经营风险基础上可以集中精力保障省内油脂供应。