打击财务造假、资金占用、违规担保、“伪市值管理”等问题，提高上市公司质量，沪深交易所都采取了哪些举措？

在9月3日召开的第四届中小投资者服务论坛上，上海证券交易所（下称“上交所”）副总经理董国群和深圳证券交易所（下称“深交所”）副总经理李鸣钟均从一线监管与服务的角度，谈及提高上市公司质量和投资者保护的近期工作重点。

这两年，以注册制改革为引领，上市公司供给实现了常态化、可预期。目前，上市公司数量已超过4500家，A股投资者数量已近1.9亿。

“从去年开始，我们更加注重帮助投资者和上市公司的‘面对面’沟通交流，突破传统信披渠道，通过业绩说明会等方式，帮助投资者更直观、更形象地了解公司情况，让投资者清楚地知道上市公司在做什么、发展如何。”董国群称。

2020年年报期间，上交所动员1600余家公司召开了业绩说明会，其中包括了全部的科创板公司、沪深300指数公司、“A+H”公司和央企控股公司，业绩说明会的规模、数量都创历史新高； 同时，要求董事长、总经理等“一把手”亲自出席，与投资者互动问答时间占据三分之二以上。

同时，深市也有2136家公司召开2020年业绩说明会，召开比例较去年增加15.4%。

这两年，部分上市公司爆发风险，有财务造假、资金占用、违规担保，也有大股东陷入高比例质押后的流动性危机，不少公司风险交织复杂，投资者特别是中小投资者的合法权益受到严重威胁。 在此背景下，风险化解已成为提高上市公司质量的阶段性重点工作。

“去年以来，上交所已推动完成逾百家风险公司的化解任务，并将高比例质押公司数量压降至百家以内。”董国群表示，该所强化信披，在风险化解中保障投资者合法权益，主要体现在三方面：一是保障投资者知情权， 对于风险隐患较为突出的公司，督促其做好风险揭示，强化信披的充分性和有效性；二是保障投资者的交易权，严把公司停复牌和相关操作事项，确保交易的连续性和充分性；三是与地方政府、证监局、金融办等强化沟通，形成风险化解合力。

在公司监管方面，2021年上半年，上交所共作出公开谴责18份，同比增长20%，并对涉及资金占用、违规担保、财务造假等恶性违规案件的相关责任人，予以公开认定。同时，多举措提高案件处理效率，践行“三及时”原则，积极回应市场关切。

深交所也针对上市公司2020年年报，共发出关注函、问询函等各类函件1058份，重点关注业绩真实性、治理结构规范性、内部控制有效性等突出问题，同时结合“企业画像”等手段，不断提升科技监管能力，上报一批违法违规线索。今年前七个月，公开谴责10家次，涉及人员87人次；通报批评30家次，涉及人员175人次；公开认定不适当人选10人次。

李鸣钟表示，深交所将完善更有效的公司治理。“我们将更加注重工作实效。要让上市公司深刻认识到，完善公司治理不是被动的应付，而是主动的实践。公司治理专项行动不是走过场，搞形式，而是要真整改见实效。我们将更加注重分类推动。国有控股上市公司重在‘转机制’，健全激励约束相容机制；民营上市公司重在‘强内控’，强化公司治理底线要求。我们将更加注重倡导实践。通过最佳实践的倡导，引导上市公司互学互鉴、互比互看，形成‘树标杆、学先进’的良好氛围。”

在一线监管方面，上交所按照分类监管、精准监管的思路， 强化日常监管，加强定期报告和临时公告的事中事后审核，持续关注苗头性、隐患性问题，强化对“三高类”并购重组监管问询； 严格执行退市制度，拓宽绩差公司多元化退出渠道，做到应退尽退，退的下、退的稳； 优化信息披露与股价联动监管，对涉及严重概念炒作、“伪市值管理”、“蹭热点、割韭菜”等扰乱市场秩序、损害投资者利益的行为，坚决予以严厉打击。

“ 一些公司以‘市值管理’为名，多种违法违规行为交织，严重侵害投资者合法权益，扰乱市场秩序和破坏市场诚信基础。对此，我们要加强科技监管，推进企业画像系统四期项目建设，不断提高违法违规线索发现能力；加强信息披露监管与交易监管联动，强化‘三点一线’现场非现场监管协同，形成贯穿事前、事中、事后的全链条监管机制；保持‘零容忍’监管态势，实施依法从严打击证券违法活动专项方案，严肃处理各类违法违规行为，进一步压实中介机构‘看门人’责任，着力营造良好市场环境。”深圳证券交易所副总经理李鸣钟称。

今年上半年上交所退市公司已达11家；深交所则在今年以来对8家公司作出终止上市决定，2019年以来对26家公司作出终止上市决定。

在打造更便捷的服务体系方面，李鸣钟称，深交所正系统总结监管实践经验，进一步健全完善以上市规则、指引、指南为基础的交互友好型和使用简便型的三层级自律监管规则体系，删除一些不适应形势发展、过于增加上市公司负担的内容，对内容相近、规范同类事项的不同规则予以深度整合。

同时，李鸣钟表示，深交所将引导各类创新资源聚集战略新兴产业和专精特新领域；坚守创业板定位，做好注册制试点总结评估和改进优化，推进未盈利企业上市，为创新型企业提供高效便捷的融资环境。同时，深交所将加大创新创业债、股债结合等创新产品供给，推出碳中和专项债等创新产品，推进“双碳”主题指数研发等。