欧洲有可能迎来一个“昂贵的冬天”。

近日，欧洲天然气价格、电价居高不下，且后续影响正不断发酵。受能源价格变动波及，欧洲企业端生产成本大幅抬升，甚至令一些化肥、钢铁、化工企业不得不减产或停产。而由于上述行业生产的二氧化碳、氨气等供应短缺，令依赖这些原料的食品行业等面临供应链断裂的危险。

多位经济学家已发出提醒称，欧洲能源价格抬升，加之供应链中断，欧元区通胀现象将在能源和食品领域逐步显现。摩根士丹利预测，受能源价格推动，欧元区今年第四季度通胀率将上升约0.2%～0.3%。经济与合作组织（OECD）日前公布的预测亦显示，欧元区今年第四季度通胀率或升至2.27%，有望创历史新高。

路孚特首席电力与碳分析师、牛津能源研究所研究员秦炎在接受第一财经记者采访时表示，欧洲工业企业虽然已采取措施，锁定能源成本，但仍需采购现货能源产品。同时，用能成本上升，企业也试图将价格压力传导至消费端。“这一价格压力预计至少会持续到冬季，即2022年第一季度。欧洲能源危机将对欧盟2030气候计划‘减碳55’（Fit for 55）草案产生影响，比如担忧过于激进的政策会提高欧洲工业的成本，以及影响低收入群体和社会公平。”她称。

能源价格上涨推升通胀担忧

自8月以来，欧洲天然气价格不断飙升，带动电力、动力煤等其他能源价格上涨。能源价格提升，亦使欧洲企业端生产成本及居民端生活成本大幅抬升。

在企业端，一些欧洲工业、化工企业称，能源价格抬升已使其被迫停工减产。氨气生产商雅拉称，其欧洲氨气产能将缩减40%；另一化肥生产商CF实业则表示，不得不关闭两家以天然气为原料的化肥厂；欧洲最大的化学品公司巴斯夫已就电力成本上涨的影响发出警告；而铜生产商Aurubis AG则表示，能源价格高企正拖累其利润。

欧洲工业企业减产，也影响了该地区的食品供应链。食品运输、储存均需二氧化碳、氨气等原料。在线杂货商Ocado称，在没有干冰的情况下，该企业已无法提供冷冻食品。法国最大的糖生产商Tereos公开表示，电价飙涨极大抬升了生产成本，部分工厂有可能减产。英国肉类加工商协会则警告，全英二氧化碳供应可能会在两周内耗尽，届时屠宰场将被迫关闭。法国食品加工公司 Roquette Freres SAS高级副总裁勒罗伊（Pascal Leroy） 说：“许多成本都造成了通胀压力，我们将不得不将这些成本转嫁给我们的消费者。”

德国八家电力基本供应商已涨价或宣布了涨价，平均涨幅为3.7%。法国消费者组织UFC-Que Choisir也警告称，今年该国使用电热的家庭平均每年将多支付150欧元。

摩根士丹利提醒称，能源和食品价格是推升欧元区通胀的重要推手。欧盟统计局的数据显示，欧元区CPI的能源分项已升至1996年有记录以来的最高水平，8月该数据的年化值飙升到15.4%，创下金融危机以来的最大增幅。在食品领域，投资机构Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家维斯特森 （Claus Vistesen）表示，欧洲食品供应链面临断裂危险，将使食品供应紧张。在此背景下，欧洲食品价格有可能继续上升。

秦炎表示，对于欧洲工业企业而言，能源成本是其成本重要的组成部分。一些欧洲工业企业虽然已提前通过远期合同和期货等方式锁定了一部分能源成本，但仍需采购现货。对于消费者而言，能源价格成本上升，亦会加剧其成本负担。这一传导路径主要有二：其一，企业用能成本上升，进而在产品终端将价格压力向消费者传导。其二，消费者直接用能，进而直接感受到能源价格上涨压力。

如何应对

对于近期能源价格上涨，欧洲多国政府已采取措施，主要通过税收减免、发放消费券、打击碳交易投机等方式。

在欧洲，西班牙和英国是受能源价格上涨影响最大的国家。西班牙政府明确表示，将继续暂停征收7%的发电税，并在今年下半年将部分用电群体的电费增值税率从21%降低至10%。此外，西班牙政府还讨论将一部分调控电量和市场电价脱钩，预计可以减少1060万户居民的账单支出。英国政府正与多家能源供应商召开紧急会议，商讨如何帮助供应商应对创纪录的天然气价格带来的困境。意大利总理德拉吉则称，准备动用35亿欧元的公共资金来应对能源危机。

秦炎认为，从短期来看，欧洲各国政府能采取的措施大概都是减税，设置价格上限，或者补贴低收入群体的用能成本等方式。同时，这些国家政府还将严格监测能源市场，预防小型能源零售企业等破产进而影响消费者。

从中长期来看，秦炎称，天然气价格能否下降，以及后续影响是否减弱，取决于天然气供需情况及欧盟委员会的气候路径选择。

本届欧盟委员会上台后，对气候减排的决心不断加强。其最新目标是到2030年，欧盟温室气体净排放量比1990年的水平至少减少55%。不过，由于清洁能源开发不足，且化石能源逐渐退出，使得能源价格不断飙升。煤电大国波兰称，欧盟气候政策代价昂贵。

秦炎表示，欧洲能源价格短期上涨正给企业和消费者施加压力。同时，在欧盟碳配额期权市场，某些交易行为有可能使得投机者操控碳价，脱离市场基本面，亦对欧洲经济带来负面影响。

“欧洲天然气等能源价格与欧洲碳配额价格有一定程度的相关性，欧洲碳配额价格因气候政策收紧不断飙升，这推高了欧洲电力行业天然气的消费量。”秦炎称，“不过，在近期的一个讨论会上，欧盟委员会认为目前的60欧元/吨的碳价水平是合理的，因为这仍然在欧委会2030气候计划评估报告预测的50～80欧元/吨区间，显示了碳市场对推动减排的作用。同时，碳价上涨，欧盟成员国的配额拍卖收入也上升，可以用来补贴工业和居民的用能成本，以及加速低碳投资等。”