周二午后，煤炭股继续走高，截至发稿，平煤股份、兰花科创涨停，安源煤业、上海能源涨超9%，山煤国际、兖州煤业、靖远煤电等跟涨。

近期，政策密集落地，政策反复强调增产保供、提升长协覆盖率、大型煤企带头小幅降价，还有“能源双控”政策的落地执行，对短期市场情绪产生了负面影响，上周煤炭指数大跌3.22%。

兴业证券研报指出，需求方面，终端日耗季节性环比小幅回落，同时，丰水期水电对电力需求有所补充，火电压力得到缓解。库存方面，目前下游电厂煤炭库存仍处于历史低位，预计今年冬季用煤形势严峻，终端补库需求依然紧迫。供给方面，临近年底煤矿安监形势趋严，叠加新增产能释放有限，煤炭企业保供增产压力较大。综上，预计煤炭价格呈现淡季不淡，短期维持高位震荡。

中金公司认为，今年煤炭供需紧张是多重因素的叠加。往后看，比较核心的关注点是产能是否可以尽快释放。发改委等部委最近出台了一系列文件鼓励煤炭产能投放，也初步见到了效果，8月份的产量环比上升了2100万吨，对缓解目前的紧张供应局面有帮助。目前冬储煤行情已经启动，而新增产能释放可能还需要时间， 冬季用煤大概率还是偏紧。最近发改委要求电厂冬季煤炭的库存量保持在5-12天之间，这个也是为了防止某些电厂过度囤煤导致不必要的紧张局面。长期来看，随着新增产能的投放和需求逐步回到正常的水平，目前的极端供需错配的局面是可以扭转的。

中信证券研报认为，保供政策完全达效还需要时间，预计行业供给紧张的格局年内难被扭转，煤价整体有望维持高位。三、四季度煤价环比大概率上涨，市场对板块的业绩预期还存在上修可能，板块配置性价比仍在。板块调整过后，继续看好年内板块行情，推荐业绩弹性逐步放大、股价有潜在催化剂的晋控煤业、露天煤业、平煤股份等，同时长期可关注受益于新能源转型的华阳股份、美锦能源。