北京时间周四凌晨，美联储公布了月初议息会议的纪要。纪要显示，委员们在会议上表达了对通胀大幅飙升的更大担忧，并暗示如果这种情况持续下去，可能会提前结束本轮资产购买的周期。

11月2日，联邦公开市场委员会FOMC宣布启动缩减每月1200亿美元的量化宽松计划，将现有资产购买规模按月减少150亿美元，这样在明年年中将完成减码计划。然而高涨的通胀问题已成为困扰美国政府和美联储的难题。此前公布的美国10月消费者物价指数CPI和个人消费支出物价指数PCE均创下了1990年以来新高。美国总统拜登和美联储主席鲍威尔本周早些时候强调，他们将采取措施解决食品、汽油和租金等日常用品价格上涨的问题。

纪要显示， 目前美联储内部在通胀路径上存在较大分歧。“一些”委员认为高通胀可能会持续更长时间，并在明年之后保持在美联储2%的目标之上，强调数据的耐心态度仍然是不恰当的 。多数委员仍预计明年物价上涨将放缓。但他们也承认，由于劳动力和供应持续短缺， 通胀压力可能需要更长时间才能消退 。

纪要中提到，“一些”委员建议，美联储应该准备更快结束资产购买，因为经济已经强劲复苏。“与会者指出，（政策制定）委员会应做好准备，在通胀继续高于委员会目标水平的情况下，调整资产购买速度，并比与会者目前预期的更早提高联邦基金利率的目标区间。”

不少委员认为，不需要在2022年底之前提高利率，希望掌握更多数据。但强调如果必要，会准备尽早采取行动。“委员会将毫不犹豫地采取适当行动应对通胀压力，这些压力对其长期价格稳定和就业目标构成风险。与会者强调，在风险管理考量的基础上，保持实施适当政策调整的灵活性，应当是政策执行的指导原则。”纪要称。

本周鸽派委员、旧金山联储主席戴利（Mary Daly）的表态有所转变，她暗示如果就业和通胀数据保持下去，可以看到调整资产购买的节奏，明年美联储可能会加息1~2次。在此之前，包括美联储副主席克拉里达、美联储理事沃勒等人也表达了支持加速减码的观点。

机构分析认为，随着过去几周公布的强劲经济数据，接下来美联储具备一定的政策空间， Evercore ISI副主席古哈（Krisha Guha）表示，根据近期多位美联储官员的公开评论，FOMC可能会在12月14~15日的会议上讨论调整减码节奏，为后续提高联邦基金利率打下基础。相对于鹰派， 鸽派委员将在讨论加息问题时保持冷静。

美联储纪要公布后，根据芝商所CME利率观察工具FedWatch，市场预期美联储2022年5月加息的概率上升至53%，高于周二的45%，6月加息的概率已经高达83%。