在2020年年末走势放缓后，美国经济出现了回升迹象，这让美国总统拜登正在力推的1.9万亿美元纾困计划变得有些尴尬。

根据美国劳工部公布的数据，美国首次申请失业救济金人数已经连续两周下降。根据预期，该人数在本周将进一步从84.7万人减少至83万人，连续申请失业救济金的人数也将下滑。美国服务业在1月创下近两年来的增速新高，美国银行汇编的信用卡和借记卡数据显示，消费者支出正在回升。每周消费者信心指数和餐馆预订量等高频数据也表现良好。

美国国会刚刚在去年12月通过了9000亿美元的刺激方案，在经济有所改善的情况下，拜登庞大刺激方案的反对者对额外的救助措施的必要性表示质疑。

例如，拜登意图兑现早前的竞选承诺，要求将给个人的直接付款从当前打入银行账户的600美元增加到2000美元，即发放1400美元的支票。根据早前的发放标准，这将耗费美国财政约4650亿美元。

宏观经济研究机构BCA研究的分析师拉塞尔（Guy Russell）对第一财经记者表示，到目前为止，民主党人没有迹象要在刺激方案的规模上有任何妥协，但为了获得批准协议所需的60票，这一情况也可能会改变。下一次失业救济金到期的时限是今年3月14日，这也给下一轮救助法案的通过提供了截止日期。

美国经济“拐点”出现？

投资银行Jefferies集团的经济学家马考斯卡（Aneta Markowska）和西蒙斯（Thomas Simons）认为，在2020年第三季度创纪录的年化33.4%的正增长后，美国经济的增速在第四季度放缓至4%。而2021年2月将是美国经济的一个“拐点”，增速将出现回升。

美国国会预算办公室（CBO）本周初表示，即使在没有进一步刺激措施出台的情况下，美国国内生产总值（GDP）在新冠肺炎疫情中的恢复速度，也可能比之前预期的要快得多。CBO预测，在2020年收缩3.5%之后，GDP将在今年年中恢复到大流行前的水平，全年增速将达4.6%，这将是1999年以来的最快速度。

Capital Economics美国首席经济学家阿什沃什（Paul Ashworth）则更为乐观。“由于有效的疫苗让今年晚些时候恢复正常的可能性增大，而且拜登政府打算采取更多的财政刺激措施，我们认为今年的GDP增长将高达6.5%。”他称。

“（经济预测乐观）很大程度上是因为经济下滑没有预期那么严重，而且第一阶段的复苏发生得更早，比预期更强劲。”CBO说，但经济活动在2025年之前仍将低于其最大可持续产出，这表明在今年的爆发后可能会出现漫长而平缓的复苏，就业人数也需要几年时间才能恢复到大流行前的高峰。

美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）上周三（1月27日）将经济好转归功于救助法案的帮助。但他也警告说，经济反弹仍容易受到疫苗推广进展和新冠病毒新变种出现的影响。“我们距离经济全面复苏还有很长的路要走，”他称，“控制住疫情是我们能够拥有的最重要的一项经济增长政策。”

超大规模救助还有必要吗？

除了1400美元的直接支付外，拜登1.9万亿美元的纾困计划提案将为饱受疫情困扰的美国经济提供救援。该计划不仅包括提高给个人的直接支付，还会向病毒测试、疫苗接种以及州和地方政府提供帮扶。其中，政府将提供4000亿美元用于控制疫情的相关工作，有超过1万亿美元的直接救济支出，以及拨款4400亿美元用于救助社区和企业。他还要求在9月份之前将补充失业救济金提高到每周400美元，以及将最低工资提高到每小时15美元，并将对联邦担保抵押贷款的驱逐和止赎的暂停期延长到9月30日。

如果拜登的方案全部获得批准，联邦政府在疫情期间对经济的援助将占到GDP（近21.5万亿美元）的约25%。CBO前主任霍尔茨-埃金（Douglas Holtz-Eakin）称，阻碍经济发展的是病毒，而不是消费者口袋里缺钱。调查显示，2020年12月美国的个人储蓄率为13.7%，是2000年以来平均水平的两倍还多。

由10名参议院共和党人提出的一项提案将救济规模削减至6180亿美元。该提议认为，应该缩减直接发放的支票金额，并且缩小发放群体的数量。但这意味着拜登将无法兑现其竞选承诺。据美媒报道，拜登在2月3日的电话会议中向众议院的民主党人表示，共和党计划的规模太小，不足以应对疫情的影响。拜登称，不愿在1400美元的发放额度上妥协，但愿意收紧发放对象的标准。

根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院模型的估计，如果不收紧发放对象的标准，那么收到支票的家庭在短期内将把73%的金额用于储蓄。该机构表示，如果集中给那些失去收入的人发放支票，则救助金更可能被消费。“得到支票的人中，有很大一部分是那些只想把钱存起来的人，因为他们不在那些真正受到伤害的行业中工作，”该机构政策分析主任普利辛扎诺（Rich Prisinzano）说。

拉塞尔表示：“美国下一轮救助计划最早可能在2月或最迟在4月通过。如果至少有10名共和党参议员愿意合作，那么该法案将在国会飞速通过。两党路线的优点在于，它将尽早实现拜登的目标，同时还能给民主党人留下两次充分的机会通过涵盖2021-2022财年的预算法案。此后经济复苏将有把握，给拜登更多的回旋空间。”