4月27日，中国铝业披露一季报，公司2021年一季度营业收入526.14亿元，同比增长32.55%；净利润9.67亿元，同比增长3025.68%。基本每股收益0.054元。

此前，中国铝业披露2020年年报，公司2020年实现营业收入1859.94亿元，同比下滑2.22%；净利润7.41亿元，同比下滑13.14%；基本每股收益0.03元。

截至今日收盘，中国铝业涨1.37%，报4.44元。

银河证券研报指出，公司作为国内铝行业的龙头企业，受益于电解铝行业的景气回升业绩大幅爆发，2021Q1扣非后归母净利润创下2008年以来的单季度新高。在“碳中和”与能耗双控限制电解铝行业供给的情况下，预计电解铝高盈利状态有望持续，驱动公司业绩增长。预计公司2021~2022年归母净利润为41亿元、49亿元，对应2021~2022年EPS为0.24元、0.29元，对应2021~2022年PE为17倍、14倍，给予“推荐”评级。

铝产业链公司业绩亮眼

从最新披露的一季报看，主业为铝的公司业绩普遍表现亮眼。云铝股份一季度实现归母净利润6.82亿元，同比增长276.86%；神火股份一季度实现净利润5.86亿元，同比增长1468.63%。

铝业公司业绩爆发与铝价大涨密不可分。云财富期货最新研报指出，5月底之前，铝仍然看涨，继续做多策略。除宏观大局基本稳定外，主要是需求仍在逐步释放中，尤其是地产类需求有上升预期，铝板带和铝箔等其他方面需求维持旺盛。

银河证券指出，看好在碳达峰、碳中和的顶层设计下电解铝行业的高盈利周期对于企业价值重估的机会。在原有的产能天花板的限制和碳达峰、碳中和背景下展开的二次供给侧改革下，地产竣工端和汽车、家电等下游需求端旺盛，预计铝价将有望突破19000-20000元/吨。由于氧化铝成本价格基本保持稳定，预计二季度业绩增速继续扩大，三季度业绩增速达到顶点，四季度增速或将有所下降。推荐云铝股份、神火股份、天山铝业、中国铝业、南山铝业。