5月7日早盘，在沪深两市窄幅震荡的情况下，钢铁、煤炭、有色金属等周期题材再度逆势大涨。截至发稿，海南矿业、赤峰黄金、重庆钢铁等多股涨停。

对此，和信投顾认为，周期的启动是接力信号的出现，疫情的调整整体也符合预期，但这种切换能否延续下去，还需要进一步观察，当前防守端可等待疫情低吸机会，进攻端抓住有色前排标的。

周期股逆市爆发

5月6日，以钢铁、煤炭、有色为首的周期性板块大幅反弹，其中，钢铁板块位居涨幅榜首。数据显示，钢铁板块6日上涨5.50%，个股平均涨幅达4.86%。6日有11只钢铁股涨停，包括安阳钢铁、重庆钢铁、本钢板材等。

板块大涨也迎来了主力资金进场扫货，从昨日板块资金流向来看，钢铁板块获主力资金净流入10.05亿，煤炭采选板块获主力资金净流入7.13亿，石油板块主力资金净流入3.37亿。

消息面上，5月6日工信部印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》，自6月1日起施行。相较前一版本而言，本次办法强管控区域更广，置换比例要求更提高，监督更透明。

中信证券预计后续产钢大省产能将面临更强监管，为完成钢铁产量的压减做充分保障，行业格局或明显改善。

此外，“五一”假期期间，国际大宗商品市场动能十足。工业金属轮番大涨，铜价刷新10年来新高，铝、锡、铅等也相继突破历年新高。

中信证券认为，金属价格稳中有进，持续关注铜铝、高端制造、锂、稀土板块配置机会。

反弹正是调仓的机会

海通证券表示，季报主导的市场行情基本结束，接下来重点关注顺周期板块，全球流动性充裕背景下的将迎来资产定价的重大变化。

和信投顾表示，煤炭价格继续维持高位，钢铁价格继续新高，铜价突破10000美元，最近表现较强的几个分支，消息面也在不断的发酵，加上中国铝业，章源钨业纷纷走出新高，标杆效应叠加想象力是刺激周期爆发的关键，同时采掘服务，天然气表现也不错，周期有明显扩散的痕迹，承接疫情流出来的资金，同时内部共识较强，扩散拉升，一定程度上让黑色系成为新主线的确定性更高一点，可持续跟踪。

开源证券认为，伴随全社会货币供应量的增长，部分周期品将长期享受货币符号增长带来的名义价格提升，这是真正意义上成长性的来源。反弹正是调仓的机会，该机构延续对以下三条主线的推荐：（1）钢铁、铝、煤炭、化工中的部分低估值品种（PVC、纯碱、钛白粉、化纤等）；（2）银行（四大行和部分城商行为主）、房地产、建筑。（3）中小市值成长的盈利土壤已经具备：TMT、机械。