中国债券市场的国际化在过去几年快速发展并取得了显著成果。越来越多的境外投资者布局中国债市，而中资机构也迅速融入全球金融市场。眼下，各界正热盼债券通“南向通”启动。

彭博亚太区总裁李冰表示，“南向通”将为境内投资者提供新的资产全球化配置途径，为境内机构提供真正的国际化舞台和发展机遇。“未来，科技将会成为债券市场国际化下一阶段发展的核心推动力。市场和机构对于技术的投入，将会决定其把握机遇的能力。”李冰表示。

李冰称，中国债市的国际化离不开多种因素的共同推动。首先，中国开放金融市场的决心和政策支持。尤其是在2016年之后，监管机构几乎相隔几月就会有新举措出台，包括推出代理模式、债券通等创新机制，优化交易和结算流程等，便利境外投资者入市；其次，在全球低利率甚至负利率的环境下，中国债券因相对较高且稳定的收益率获得了寻求多元化投资及超额收益的国际投资者的青睐；此外，中国金融机构的实力和能力快速提升，是中国债市国际化的重要内在驱动力。境内做市机构的“卖方”意识显著增强，境内买方机构也在为迎接境外投资者的到来提高投研水平和投资管理能力。同时，主要的市场基础设施不断完善，通过与包括彭博在内的平台深化合作，实现连通，提高信息透明度，并且简化交易流程。

中国债券市场的国际化，不仅体现在外资持有中国债券规模的不断扩大，同时也体现在市场参与主体的多元化和交易活跃程度的提高。

李冰表示，从交易量来看，2021年1月和3月，境外投资者在中国银行间债券市场的单月交易金额均突破了1万亿元，3月的狭义换手率达到30%。这比全市场国债加上政策性银行债的换手率还要略高。而在“南向通”开通、债市实现双向开放之后，市场交易活跃程度还将上一个新的台阶。

在他看来，活跃交易的背后离不开技术的支持，包括境内外平台的互联互通、一级市场信息平台的建设、电子化交易流程，以及交易数据和信息在工作流程中的贯通等。彭博作为全球最重要的债券交易平台之一，长期与中国外汇交易中心、债券通公司等基础设施提供机构紧密合作，建立系统连接，提供电子化全方位的交易解决方案，便利境内外投资者开展交易。

债券交易在电子化之后，将向自动化发展，自动化数据贯穿交易全流程，提高交易效率和流动性，降低运营成本，同时提升风险管理和合规能力。李冰称，以债券通为例，彭博已为参与“北向通”的中国境内做市商提供自动化的报价做市，以及自动化销售管理的全流程方案。目前也正在与相关部门沟通合作，致力于为参与“南向通”的境外做市商和境内投资者提供全面的自动化交易解决方案。

“加大自动化投入不仅将有助于化解流动性、数据透明度等挑战，机构也将在风险对冲、合规等方面获益。自动化对于中国债市的国际化尤为重要，它将是中国金融市场与全球融合的关键一步，也可能是中国债市国际化实现跨越式发展的重要契机。”他称。

而在市场数字化阶段，机构将通过广泛应用大数据、人工智能和机器学习等技术挖掘数据价值，支持交易决策，获得独特的竞争优势，因此对高质量数据的需求将变得尤为突出和迫切。 新的技术还将进一步支持完善金融基础设施，市场透明度和效率将有望大幅提升。