上周国际市场风云变幻，美国物价压力持续高企，欧洲央行利率决议重申宽松立场，国际能源署(IEA)预计全球原油需求明年底恢复疫情前水平。美股表现分化，道指周跌0.8%，纳指周涨1.8%，标普500指数周涨0.4%。欧洲三大股指相对强势，英国富时100指数周涨0.9%，德国DAX 30指数平盘，法国CAC 40指数周涨1.3%。

本周看点颇多，美联储、日本央行、瑞士央行等将公布利率决议，外界关注通胀压力释放会否改变美联储内部的鸽派立场。同时，美国将公布零售销售月率、生产者物价指数PPI等关键数据。此外，美欧峰会将召开，美国总统拜登将与俄罗斯总统普京也将进行会晤。

美联储料维持宽松立场

上周美国总统拜登的基建计划谈判依然未取得实质性进展，在周初尝试未达成一致后，由另一组10名参议员组成的参议院两党小组就一个1.2万亿美元的八年期基础设施支出方案达成协议。随着美国国会复会，未来几周相关谈判将继续展开，外界认为如果最终依然无法达成一致，民主党依然可能利用在国会的席位优势通过和解程序强行通过法案 。

受供应链瓶颈和市场需求回暖等多方面因素影响，美国经济通胀压力持续加大，5月份居民消费价格CPI同比增长5%，创近13年来最快增速。不过美联储内部主流观点依然认为，目前的通胀是由于一些暂时性因素造成的，随着时间的推移，这些因素会减弱，同时目前许多经济活动仍然受到限制。

本周外界将密切关注美联储议息会议，随着非农就业报告逐步改善，全美25个州宣布将提前结束联邦补充救济金。上月会议纪要显示，美联储认为，政策调整仍需要在美国劳动力市场和通胀方面取得“实质性的进一步进展”，但有部分官员认为接下来可以对调整量化宽松的节奏进行讨论。投资者将留意最新季度经济展望SEP及点阵图，判断联邦公开市场委员会FOMC对经济前景、劳动力市场、通胀预期和利率走向的看法。目前市场正在等待美联储的明确信号，美元波动率已跌至一年多来的最低水平。

数据方面，5月零售销售月率的表现将反映经济动能的表现情况，由于美国政府财政刺激效应逐步释放，在4月环比持平后，机构预计上月零售销售将出现环比0.8%的下降。同时作为物价走向的先行指标，美国生产者物价指数PPI上月或延续上攻格局，预计同比增长6.3%，环比增长0.6%，对生产企业的成本传导带来进一步压力。此外5月新屋开工、营建许可月率、上周初请失业金人数、6月费城联储制造业指数等数据也值得关注。

财报方面，本周将公布业绩的重点公司包括甲骨文、Adobe和克罗格等。

原油与黄金

国际油价连续第三周上涨，IEA预计明年年底前全球原油需求将恢复疫情前的水平提振市场情绪。WTI原油近月合约收于每桶70.91美元，周涨1.9%，创2018年10月以来最高收盘价，布伦特原油近月合约收报每桶72.69美元，周涨1.1%，创2019年4月以来最高收盘价。

能源市场将密切关注周末重启的有关伊朗核协议谈判，在美国宣布取消对部分官员和公司的制裁后，谈判前景令外界有所期待。IHS Markit能源市场分析师斯蒂福斯（Marshall Steeves）认为，随着夏季驾车季节的来临，以及全球经济活动重启的支撑，需求上升的前景更为乐观。目前美国原油库存低于4个月低点的正常水平，并可能进一步收紧。与此同时，伊核谈判的结果对油价同样会产生影响，如果成功的话，可能会导致另外100万桶/日的产能进入市场，石油输出国组织需要对此作出回应。

黄金期货上周小幅走低，美元走强令金价承压。COMEX黄金8月合约收于每盎司1879.60美元，周跌0.7%，创6月3日以来最低收盘价。

OANDA分析师格里菲斯（Sophie Griffiths）对金价前景持谨慎乐观的态度，他认为黄金最初因美国通胀飙升而下跌，但从美国国债收益率回落中找到支撑。 虽然目前通胀率高企，在利率预期依然有限的情况下，黄金依然是抗通胀的重要选择之一。

美欧峰会召开

上周欧洲央行召开议息会议，维持三大利率不变，并确认在本季度将显著加快紧急抗疫购债计划(PEPP)的购买速度,该计划将至少持续至2022年3月底。欧洲央行行长拉加德表示，有关退出紧急资产购买计划的讨论“为时尚早”，目前距离欧洲央行“接近但低于2%”的通胀目标还很远。但她承认，理事会内部关于购债速度存在争议。

本周欧盟与美国将召开峰会，欧盟希望与美国总统拜登一道修复美国前总统特朗普时期双方恶化的关系。此前根据媒体报道，双方可能表态在今年底前取消有关钢铁和铝关税，并在7月11日前找出航空业争端解决方案。

数据方面， 欧元区将公布4月份工业生产数据，随着疫苗接种率上升和各经济体重启商业活动，预计将出现37.4%的同比增长率。 通胀预期将维持高位，预计欧盟5月CPI终值为2%，与初步数据持平。英国将在周二公布就业数据，预计4月的失业率将保持在4.8%不变，次日公布的英国5月CPI同比增速有望从之前的1.5%加速至1.8%。

本周一， 英国政府将宣布是否按计划在6月21日实施第四阶段放宽措施，也就是恢复正常生活秩序。然而，近期英国疫情的波动为此增加了很大不确定性，上周英国每日确诊病例数均值已经升至今年2月份以来最高水平。英国首相约翰逊(Boris Johnson) 9日说，目前的数据中没有任何证据表明原定的英国完全解封日需要推迟，但他也强调需要谨慎对待。

本周看点