11月12日，电力设备板块持续拉升，涨幅居前。截至发稿，中利集团、长高集团、通达动力等7股涨停，金盘科技、易事特、杭州柯林等多股纷纷跟涨。

11月11日，南方电网公司印发《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建，支撑公司基本建成具有全球竞争力的世界一流企业，助力广东、广西、云南、贵州、海南等南方五省区和港澳地区碳达峰、碳中和，促进南方五省区和港澳地区经济社会高质量发展。

天风证券指出，从电力结构看，风电、太阳能发电量占比不断提升，电网不稳定性增加。从全国发电量结构来看，2011-2020年我国风电、太阳能发电量占比持续提升，从2011年1.51%提升至2020年9.35%。由于新能源发电有一定的随机性、不可预测性，并网会提升电网的不稳定性，影响电网安全运行。随着风电、光伏装机量继续提升，不稳定的新能源电力占比也将继续提升，对电网稳定性挑战增加。智能柱上开关为宏力达最主要产品，覆盖率有望随国网投资需求提升。

今年3月，中央提出构建以新能源为主体的新型电力系统。国家能源局电力司司长黄学农曾表示，在“十三五”基础上，“十四五”期间可再生能源年均装机规模将有大幅度的提升，装机规模将进一步扩大。可再生能源在能源消费中的占比将持续提升，到“十四五”末，预计可再生能源在全社会用电量增量中的比重将达到三分之二左右，在一次能源消费增量中的比重将超过50%，可再生能源将从原来能源电力消费的增量补充，变为能源电力消费增量的主体。

黄学农称，国家能源局将加快实施能源领域碳达峰行动，制定更加积极的新能源发展目标，大力推动新时代可再生能源大规模、高比例、高质量、市场化发展，加快实施可再生能源替代行动，着力提升新能源消纳和存储能力，积极构建新能源为主体的新型电力系统。

中泰证券表示，为构建以新能源为主体的新型电力系统，需解决发电侧及负荷侧双重波动性、系统可靠性下降、调峰调频调压能力不足、配网灵活性不足等问题，预计电网将在数字化、灵活性、主动性、感知能力等多环节加大投入。 投资建议：新型电力系统战略方向清晰、投资主体明确，为电网高确定性的长期建设任务，传统设备技术及形态升级创新有望加速，产业链龙头公司及细分环节技术领导者将充分受益。