经过数月筹备，养老理财产品正式面世的时间，已经越来越近了。

第一财经12月3日从招银理财获悉，该公司第一只养老理财产品，将从12月6日开始正式销售。公开信息显示，工银理财、建信理财等其他养老理财试点机构的产品，也将在同一天开售。

9月10日，银保监会发布通知，深圳、武汉、成都、青岛开展养老理财产品试点，选择工银理财、建信理财、招银行理财、光大理财等4家银行理财子公司养老理财产品试点机构。第一财经记者获悉，虽然是一项全新的业务，但试点机构的首发产品配置方向、投资策略，以及未来业务模式上，差异竞争端倪已经出现。

各家机构将怎么投

招银理财人士向第一财经记者透露，此次首发试点养老理财产品，将由招商银行作为唯一的代销渠道。而根据建信理财此前消息，其首发产品将在建设银行、招商银行渠道同步销售。

根据中国理财网12月3日消息，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财4家试点机构首批养老理财产品，已在全国银行业理财信息登记系统中完成产品申报。起购金额1元、上限金额300万元，期限均为5年。

根据第七次全国人口普查数据，我国60岁以上的人口，占比已经达到18.7%。但长期以来，养老保障三支柱中，主要依靠基本养老保险，作为第二、第三支柱的企业年金、个人商业养老保险发展并不充分。在此背景下，养老理财也被视为发展养老第三支柱的方向之一，其投资运作值得关注。

与养老理财的特性相适应，试点机构的首批产品都选择了中低风险等级。招银理财首席产品官郑福湘介绍，其首只产品风险等级为R2, 具有投资策略稳健、风控管理审慎、功能设计精细等特点。建信理财发布的信息也显示，其首只养老理财的风险等级为中低风险的R2级。

在产品的具体配置方向上，4家试点机构可能略有不同。公开信息显示，工银理财、建信理财的首只产品均为固收类。建信理财称，在实质风险可控的前提下做稳产品收益，探索跨周期的、符合养老理财定位的优质资产；加大绿色债券和ESG优质资产配置。招银理财产品则为混合类，其中固收资产投资比例不低于80%，权益资产投资比例不超过20%。

“作为第一只试点产品，我们做了充分准备。”郑福湘说，该公司为首只产品配备了强大的团队，由混合投资部总经理张平昌担任投资经理，并储备了各类优质资产，具有完备的产品细节设计。

差异竞争初现端倪

除了产品配置、投资策略、分红机制等方面的差异，各试点机构开始通过产品费率、客群细分等方式，打响市场争夺的前哨战。

根据中国理财网消息，首批试点的养老理财总费率，远低于其他理财产品。“按照监管机构相关政策要求，我们在起售金额、费率设置、风险保障机制等方面，充分践行普惠金融，满足投资者养老理财需求。”招银理财人士透露，其首只产品认购费为0。

建信理财则在收益分配方面进行优惠，该公司官方公众号12月3日发布信息称，其首只产品将不提超额报酬，对投资者充分让利。

对于未来的业务发展方向，各家机构也早有布局。招银理财称，未来将助力母行打造年长客户服务体系。2020年7月，招商银行便推出了养老理财产品，招银理财创设的“月月分红”系列产品，主打低波动策略，产品定期分红补充生活所需，共募集超千亿资金。未来，该公司将继续助力母行丰富养老产品线。

建信理财则称，将根据试点情况，通过对投资者进行客户画像，利用金融科技优势进行大数据的采集加工，为养老金融发展探索提供数据支撑；优化产品结构和适用场景，对青、中、老年客群充分覆盖；并针对高代发、大型企事业单位等开展定制服务，以提升养老金融服务质量。