今日，惠普发布了2020财年第一财季财报，财报显示，惠普第一采集营收156亿美元，同比增长7.0%。

惠普第一财季业绩以及对第二财季和全年盈利的展望均超出华尔街分析师此前预期，从而推动其盘后股价上涨近1%。

第一财季业绩概要：

在截至1月31日的这一财季，惠普的净利润为10.68亿美元，与上年同期的6.78亿美元相比增长58%；每股收益为0.83美元，与上年同期的0.46美元相比增长80%。不计入一次性项目（不按照美国通用会计准则），惠普第一财季调整后净利润为12亿美元，与上年同期的10亿美元相比增长24%；调整后每股摊薄收益为0.92美元，与上年同期的0.65美元相比增长42%，这一业绩超出分析师此前预期。据雅虎财经网站提供的数据显示，15名分析师此前平均预期惠普第一财季每股收益将达0.66美元。

惠普第一财季净利润和每股收益（不按照美国通用会计准则）中分别除去了1.20亿美元和每股0.09美元的税后调整，这项调整与重组及其他支出、并购相关支出、无形资产摊销、非运营退休相关信贷或支出以及税收调整有关。

惠普第一财季净营收为156亿美元，与上年同期的146亿美元相比增长7.0%；不计入汇率变动的影响，惠普第一财季净营收比上年同期增长6.6%，这一业绩也超出分析师此前预期。据雅虎财经网站提供的数据显示，13名分析师此前平均预期惠普第一财季净营收将达149.6亿美元。

惠普第一财季运营利润率为8.4%，与上年同期的5.9%相比上升2.5个百分点。不计入一次性项目（不按照美国通用会计准则），惠普第一财季调整后运营利润率为9.4%，与上年同期的8.1%相比上升1.3个百分点。

第一财季各部门业绩：

按照业务部门划分，惠普个人系统集团第一财季营收为106.03亿美元，与上年同期的98.92亿美元相比增长7%，不计入汇率变动的影响为同比增长6%；个人系统集团第一财季运营利润率为7.1%。其中，商业部门净营收同比下降6%，个人消费者部门净营收同比增长34%。出货量方面，台式机出货量同比下降23%，笔记本出货量同比增长33%，总出货量同比增长15%。惠普个人系统集团第一财季的税前利润为7.58亿美元，相比之下上年同期为6.62亿美元。

惠普打印集团第一财季营收为50.44亿美元，与上年同期的47.24亿美元相比增长7%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长7%；运营利润率为19.8%。其中，商业部门净营收同比下降11%，个人消费者部门净营收同比增长55%。另外，物料净营收同比增长3%，不计入汇率变动的影响为同比增长4%。出货量方面，商业硬件出货量同比持平，个人硬件营收同比增长18%，总硬件出货量同比增长16%。惠普打印集团第一财季的税前利润为9.98亿美元，相比之下上年同期为7.54亿美元。

惠普第一财季企业投资为零，相比之下上年同期为100万美元，上一季度为零。惠普第一财季企业投资所带来的税前亏损为2700万美元，相比之下上年同期为1300万美元，上一季度为2700万美元。

惠普第一财季其他营收为-100万美元，相比之下上年同期为100万美元，上一季度为零。

其它财务信息：

惠普第一财季总成本和支出为143.25亿美元，相比之下上年同期为137.53亿美元。其中，营收成本为123.22亿美元，相比之下上年同期为117.46亿美元；研发支出为4.71亿美元，相比之下上年同期为4.00亿美元；销售、总务和行政支出为13.76亿美元，相比之下上年同期为12.90亿美元；重组及其他支出为1.21亿美元，相比之下上年同期为2.91亿美元；并购相关支出为600万美元，相比之下上年同期为零；无形资产摊销支出为2900万美元，相比之下上年同期为2600万美元。

惠普第一财季业务运营活动所提供的净现金为10亿美元，相比之下上年同期业务运营活动所提供的净现金为13亿美元，同比下降20%。截至第一财季末，惠普的应收账款总额为53亿美元，应收账款周转天数为30天，与上一财季相比减少2天。截至第一财季末，惠普的库存总价值为67亿美元，库存天数为49天，与上一季度相比增加6天。截至第一财季末，惠普的应付账款总额为150亿美元，应付账款周转天数为109天，比上一财季增加4天。

惠普第一财季自由现金流为9亿美元，相比之下上年同期为11亿美元，同比下降19%。惠普第一财季自由现金流中包含了业务运营活动所提供的净现金10亿美元，但经以下项目调整：（1）1700万美元的租约净投资；（2）用于不动产、工厂和设备的1.31亿美元净投资。

惠普在第一财季中派发了每股0.1938美元的季度股息，用于派发股息的现金使用量为2.50亿美元。此外，惠普在第一财季中还利用13.78亿美元的现金在公开市场上回购了约6020万股普通股。其结果是，惠普在第一财季中将179%的自由现金流返还给了股东。截至第一财季末，惠普所持有的毛现金总额为42亿美元，其中包含了现金和现金等价物。

业绩展望：

惠普预计，按照美国通用会计准则，2021财年第二财季每股摊薄收益将达0.82美元到0.88美元；不按照美国通用会计准则，第二财季每股摊薄收益预计将达0.84美元到0.90美元，其中值（0.86美元）超出分析师预期。不按照美国通用会计准则，惠普对2021财年第二财季来自于持续运营业务的每股摊薄收益的估测中未计入每股0.02美元的税后支出，这项支出主要与重组及其他支出、并购相关支出、无形资产摊销、非运营退休相关信贷或支出、税收调整以及这些项目的相关税收影响有关。据雅虎财经网站提供的数据显示，15名分析师平均预期惠普第二财季调整后每股收益将达0.61美元。

对于整个2021财年，惠普预计每股摊薄收益将达2.98美元到3.08美元；不按照美国通用会计准则，第二财季每股摊薄收益预计将达3.15美元到3.25美元，其中值（3.20美元）超出分析师预期。不按照美国通用会计准则，惠普对2021财年第二财季来自于持续运营业务的每股摊薄收益的估测中未计入每股0.17美元的税后支出，这项支出主要与重组及其他支出、并购相关支出、无形资产摊销、非运营退休相关信贷或支出、税收调整以及这些项目的相关税收影响有关。另外，惠普还预计2021财年的自由现金流至少将达40亿美元。据雅虎财经网站提供的数据显示，17名分析师平均预期惠普第二财季调整后每股收益将达2.65美元。