上周国际市场风云变幻，美联储主席鲍威尔出席国会听证会，重申打击通胀立场，风险资产先抑后扬。
美股强劲反弹，道指周涨5.39%，纳指周涨7.49%，标普500指数涨6.45%。欧洲三大股指企稳，英国富时100指数周涨2.74%，德国DAX 30指数平盘，法国CAC 40指数周涨3.24%。
本周看点颇多，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利将亮相欧央行举办的论坛并发表讲话。美国将公布5月个人消费支出价格指数（PCE）、消费者信心指数等重要数据。产油国组织（OPEC+）将召开部长级会议，预计增产计划将继续推进。周末七国集团（G7）峰会召开，周中北约峰会揭幕，有关全球能源市场稳定的问题将成为焦点。
关注通胀降温迹象
上周，美联储主席鲍威尔就半年度货币政策报告出席了国会参众两院的听证会，他重申美联储坚定致力于降低40年来最高的通货膨胀并正在采取行动。谈及衰退风险时，鲍威尔认为，可能性确实存在，但并非无法避免，同时强调美国经济依然强劲。
本周，鲍威尔将在欧央行举行的经济政策圆桌论坛中发表讲话。此外，包括圣路易斯联储主席布拉德、克利夫兰联储主席梅斯特、纽约联储主席威廉姆斯等多位官员也将发表例行讲话，有关美国经济前景和政策路径的最新看法值得密切关注。
数据方面，最大焦点无疑是5月PCE。受供应链瓶颈和劳动力短缺等因素影响，美国商品、服务价格正在水涨船高，5月消费者物价指数（CPI）此前突破3月高位，创40年新高。作为美联储最关注的通胀指标，机构预测本月核心PCE增速将降至4.8%，环比回落0.1个百分点。如果数据意外超预期，将继续给美联储政策收紧施加压力。
此外，受抵押贷款利率持续上升影响，近来美国房地产市场降温迹象明显。即将公布的4月NHFA、凯斯席勒20大城市房价指数和5月成屋销售、营建开支月率表现继续引发广泛关注。6月咨商会消费者信心指数、反映劳动力市场热度的初请失业金人数、6月标普制造业PMI、ISM制造业指数等指标也值得投资者留意。
本周包括耐克、通用磨坊、味好美在内的多家消费品公司将发布最新财报，可关注通胀、汇率等因素对二季度业绩及指引的影响，同时这也将反映出物价压力对美国家庭消费的冲击，进而为外界评估现阶段美国经济的活力提供重要参考。
原油与黄金
上周，国际油价探底回升，WTI原油近月合约周跌0.34%，报107.62美元/桶，布伦特原油近月合约收平，报113.12美元/桶。
FXTM市场分析师奥图努加（LukmanOtunuga）表示，各国央行在通胀飙升的情况下收紧货币政策，大宗商品承压。“然而，持续的供应限制和紧缩的市场条件将限制下行损失。油价将继续展示波动性，因为市场将继续受到地缘政治因素的影响。”他说。
OPEC+本周将召开部长级会议，审视市场环境并决定下月石油产量水平。Strategic Energy&Economic Research 总裁林奇（Michael Lynch）认为，OPEC+很可能不会改变计划。“规模较小的产油国将抵制进一步的产能增长，因为他们的产量已经达到了最高水平，而俄罗斯并不希望看到其他国家继续抢走他们的市场份额。与此同时，沙特将努力保持强有力的合作，以应对未来的需求。”他说道。
国际金价连续第二周下跌，纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货合约下跌0.50%，报1826.50美元/盎司。
Libertas Wealth Management Group总裁库斯（Adam Koos）表示，通货膨胀通常会推高黄金价格，但有一个问题是，这是“传统意义上的通货膨胀”，还是大流行余震和疫情造成的“供需不平衡”。与此同时，美元大幅走强给黄金价格带来了压力。“美联储正在尽最大努力打击物价上升，当利率周期启动时，我们不能期望黄金迎来繁荣期。”库斯说。
Wolfpack Capital首席投资官赖特（JeffWright）也指出，联邦公开市场委员会（FOMC）正在加快加息步伐，通过美国国债带来了更高的无风险收益率，而黄金作为非收益载体是无法与之竞争的。
欧元区通胀或继续冲高
与美联储一样，欧洲地区也面临着严峻的通胀问题，这也让欧央行行长拉加德和英国央行行长贝利本周的发言成为市场关注的焦点。
4月欧元区消费者物价指数（CPI）已经达到创纪录的8.1%，食品和能源价格继续构成消费者开支压力的主要部分。由于许多欧元区国家的生产者价格指数（PPI）远高于30%，总体CPI的风险仍然明显向更高的价格方向发展，尤其是在欧元持续疲软的情况下。
目前市场预计，5月欧元区CPI将继续冲高，达到8.3%，这可能会引发更多呼吁对利率采取更大胆行动的声音。欧央行本月已经为7月加息释放了信号，利率期货显示，投资者预计下月将加息25个基点，9月将加息50个基点，年底利率可能升至1%。对于欧央行而言，通胀正在对经济形成冲击。最新数据显示，消费者正在削减开支，商业信心急剧下降，新订单停滞不前，这也给政策选择带来了困难，拉加德届时会如何回应有关经济衰退的担忧将成为看点。
英国统计局上周公布的数据显示，英国5月CPI再创40年来新高，达到9.1%。不过，由于非必需品支出减少，核心通胀率低于预期。在连续5次加息后，英国央行内部有所分化，部分委员担心激进的货币政策将影响经济复苏。在外界高涨的加息预期下，英国央行行长贝利是否会释放减慢政策收紧的信号值得关注。
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