科创板出现了首家可能被*ST的公司。

1月21日深夜，恒誉环保（688309.SH）发布业绩预告，预计2021年实现营业收入8300万元~8500万元，归母净利润亏损860万元~1030万元，扣非后归母净利润亏损2050万元~2250万元。

根据规则，若恒誉环保2021年度经审计归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于1亿元，则触及“营业收入+净利润”的财务类退市组合指标，该公司股票将在2021年年度报告披露后被实施退市风险警示（在公司股票简称前冠以*ST字样）。

从整体科创板情况来看，目前业绩预告股超9成预增，恒誉环保“带星”尚属个案。有业内人士分析称，科创板上市公司出现发展分化符合资本市场客观规律，成长期企业出现经营业绩波动也属正常现象。

科创板首现公司可能被*ST

恒誉环保于2020年7月14日登陆科创板。该公司2020年度营收为1.75亿元，归母净利润为4597.20万元，扣非后的归母净利润为4162.24万元。

对于此次2021年度业绩预亏的主要原因，恒誉环保称，公司现阶段的业务特点容易形成短期业绩波动；2020年度新签订单金额较少，直接影响了2021年度收入确认金额；受疫情影响，新签订单延迟或未能签约；信用减值损失、合同资产减值损失对净利润影响。

恒誉环保主要生产连续式裂解设备，主要用于废轮胎、废塑料以及污油泥等固废的处理。

就订单情况来看，恒誉环保称，2020年度由于受到潜在客户自身情况变化等原因，部分预计订单未能如期签约。2021年度公司新签署订单10个，订单金额1.901亿元，其中12月签约金额8980万元，占比47.24%。上述项目由于签约时间晚于预期，根据公司收入确认政策，上述12月份新订单在2021年能确认的收入不足1万元。

另外，因部分项目前期欠款未及时收回，恒誉环保根据会计政策计提了应收账款及应收票据信用减值损失约2012万元；因部分项目未结算，形成大额合同资产，公司根据会计政策计提了合同资产减值损失约964万元。两者合计约2976.00万元。

“公司核心竞争力和持续经营能力未发生重大不利变化。”恒誉环保称，截至2021年12月31日，该公司尚未确认收入的在手订单金额约为2.09亿元（含税），按照目前在手订单的合同约定和客户最新的延期订单的执行计划，在手订单金额中预计约60%能够在2022年度确认收入。同时，目前公司国内外客户储备情况良好，2022年预期也将签订新的订单，并形成收入。

值得注意的是，恒誉环保业绩大幅下滑的情况也受到上海证券交易所（下称“上交所”）的紧密关注和重点问询。上交所官网显示，公司2021年半年报、三季报披露后，上交所均在第一时间发出了监管问询函，要求公司充分披露公司经营业绩变化情况和原因，并要求中介机构发表核查意见。

有环保行业人士分析，废弃物裂解处理改变原有的焚烧、填埋等处理方式，有利于固体废物无害化处理或资源化利用，减少资源损耗，促进循环利用，与国家发展绿色产业和循环经济的战略导向相契合。但由于裂解处理方式在多个领域内的应用均处于起步阶段，行业早期阶段的不均衡特点对公司业务保持持续增长有所制约。尤其是污油泥固废处理业务受各地相关环保政策执行力度影响较大，目前整个行业仍处于市场开拓阶段。

“业绩分化属正常”

截至1月21日，上交所官网显示已有64家科创板公司发布了业绩预告或业绩快报。其中，逾九成预增，恒誉环保预告可能“带星”尚属个例。

业绩预增的上市公司共58家，其中30家公司预计2021年净利润同比增长超过100%，热景生物、东芯科技增幅超前，分别预计增幅达1684.65%、1051.89%。此外，振华新材、三生国健两家公司实现扭亏。

3家公司则预计2021年度净利润同比下降，其中，鸿泉物联预计降幅为67.16%，安恒信息预计降幅为88.82%~92.54%，灿勤科技预计降幅为66.77%~67.90%。

“上市公司出现发展分化符合资本市场客观规律。业绩高速成长，是科创板公司最为鲜明的标签之一。 然而，与高增长相伴的经营风险同样不容忽视。”上述业内人士称，一方面，从企业生命周期看，科创板多数公司成立时间不长、总体规模偏小，多处于快速成长阶段，业绩增长符合企业发展规律。另一方面，企业的发展又与外部环境密不可分，复杂多变的宏观环境叠加新冠疫情、贸易摩擦等不确定性因素，中小企业抗风险能力较弱，相较于成熟期企业面对的生存压力和发展难题则更为突出。

也有专家人士称，科创板公司整体处在爬坡迈坎的关键阶段，业绩规模较小、业绩存在波动，是经营常态；部分公司业务及客户结构相对单一、产业链依存度大，也是固有特征。因此，对于处在成长阶段的科创板企业，还需给予更多的耐心，陪伴和助力其更好地成长壮大。

值得注意的是，科创板持续监管中抓早抓小、从严监管的导向较为明确，财务业绩真实性被监管机构反复强调。

2021年11月，上交所出台《科创板上市公司自律监管指南第9号——财务类退市指标：营业收入扣除》，进一步畅通科创板“出口关”，加速出清主业丧失经营能力的企业，重点打击违规操纵业绩“保壳”的行为。

根据规则要求，对于最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）为负值的公司，要求按照上市规则规定扣除相关营业收入，不得通过调节收入或非经常性损益规避执行退市规定。